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A股未到期公司债规模达6706亿 多公司隐现违约危机
查看次数:6169             添加日期:2014-03-30
   详细描述
  自从*ST超日近日发布了关于债券无法到期全额付息的公告后,市场中激起了关于公司债隐藏的风险问题的讨论。

  事实上,除*ST超日出现公司债到期因资金紧张而违约外,还有多家上市公司因预告业绩巨亏,从而将导致公司债评级发生重大变化。其中,珠海中富的公司债“12中富01”更是因为2013年业绩下调至预亏10.8亿元至11.7亿元而被临时停牌。

  不论是*ST超日公司债的违约事件,还是珠海中富的公司债因为业绩下调导致公司债评级发生变化而临时停牌事件。种种迹象表明,公司债并不如投资者所想象的安全。

  招商银行金融市场部高级分析师刘东亮公开向媒体表示,随着信用风险在身边引爆,无论是机构投资者、零售投资者,还是承分销机构,抑或评级机构,都必须正视信用风险重估的问题。

  另外,《证券日报》记者根据同花顺IFIND数据统计,截至3月6日,目前A股上市公司发行的未到期的公司债还有460起,合计规模为6706亿元。

  内地债券市场首现违约

  3月5日,*ST超日发布的2011年公司债券第二期利息无法按期全额支付的公告,令公司债的风险问题一时间成为市场的热门话题。

  公告显示,*ST超日于2012年3月7日发行的公司债于2014年3月6日将期满2年,第二期利息原定付息日为2014年3月7日,利息金额共计人民币8980万元。

  虽然此次*ST超日的违约金额不大,但作为中国内地债券市场首例违约事件,掀起了市场对于公司债的极度关注。

  美银美林的崔巍更是公开表示,虽然此次违约不大可能立即使中国金融体系陷入流动性吃紧状况,但很可能会引发一连串连锁反应。

  针对*ST超日能债务违约的问题,全国人大代表、证监会上市部一部主任欧阳泽华3月6日向媒体表示,这是公司债券市场历史上首个付息债务违约事件。受经济环境影响,个别公司现金流、经营计划生变,产生债务违约事件属于个案,监管部门将重点关注是否由此引发局部的、系统性的风险。

  亏损引发公司债停牌风险

  南方基金首席策略分析师杨德龙认为,*ST超日公司债违约意味着,在经济增速依然低迷的背景下,未来可能会有更多公司债出现违约。

  事实上,市场对于*ST超日的公司债违约一事早有预料,从公司2013年业绩快报来看,公司去年归属于上市公司股东的净利润亏损13.3亿元,而2012年更是报亏16.76亿元。

  欧阳泽华向媒体指出,自2012年开始,中国市场流动性收紧,周期性行业的盈状况整体下滑,包括*ST超日在内的一批公司受到影响。

  事实上,目前已有上市公司因业绩亏损大幅下调而被临时停牌。其中,珠海中富便是近期因公司债被暂时停牌的公司。

  据了解,珠海中富曾发布2013年业绩修正公告,将公司此前的预亏3.6亿元至4.5亿元调整为预亏10.8亿元至11.7亿元。因为此次业绩下调可能使信用评级发生重大变化,根据规定,该公司的公司债“12中富01”被临时停牌。

  2月28日,珠海中富在披露其公司债券“12中富01”的风险提示公告中称“公司债券存在暂停上市的风险及偿债能力风险”。

  对此,中金公司发布评级指出,目前还很难判断珠海中富此次大幅计提减值损失后,2014年能否扭亏,赌债券1年后恢复上市的代价过高,而持有债券的违约风险也仍然偏大。其认为,“12中富01”如果复牌,可能迎来机构不计成本大幅抛售。

  除珠海中富因业绩亏损而导致公司债停牌外,近期仍有上市公司如天威保变、华锐风电等发布业绩预亏公告,相应的这些亏损公司发行的公司债也将随后出现偿债风险。据天威保变预亏公告显示,公司2013年预亏52亿元。此外,华锐风电也预计2013年续亏30亿元。另有业内人士提醒投资者,产能过剩行业的产业债也将因这次信用风险的爆发而重新定价,未来对待基本面较差的民营企业产业债应保持审慎。

  而据《证券日报》记者不完全统计,截至3月6日,尚有400余家公司发行的460起公司债尚未到期,金额合计约为6706亿元。

 

 

    文章来源:证券日报

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